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近日，天都锂业（002466.SZ）发布事迹预报，预测2025年净利润扭亏为盈青岛在线股票配资平台-配资门户资讯与学习，Sociedad Química y Minera de Chile S.A.（以下简称“SQM”）投资收益大幅增长成为勤恳原因之一。
天都锂业是SQM的第二大股东，后者领有大家储量最大的锂盐湖智利阿塔卡马盐湖的采矿规画权。
在智利锂资源国有化的布景下，2023年末，SQM开启与Codelco（智利国度铜业公司）的战术合作，并签署《联合合同》，两边通过建立谐和公司共同斥地阿塔卡马盐湖的核心锂业务。
而这一战术合作可能会影响天都锂业SQM的投资收益。按照《联合合同》章程，预测从2031年启动，SQM不再领有智利阿塔卡马核心锂业务的端正权，由智利国度铜业公司自2031年起兼并报表。
为此，天都锂业以《联合合同》并未得回其投票为由，承袭了一系列行政及法律技能，试图胁制上述合作，但历经多轮呈报与审理，迎来终审判决——智利最高法院驳回了天都锂业的上诉请求。
在分析东谈主士看来，这次终审败诉对天都锂业而言，意味着其通过法律门道胁制SQM与智利国度铜业公司战术合作的勤勉失败，看成SQM第二大股东的投资收益濒临首要省略情趣，同期也将径直平缓天都锂业通过SQM股权获取的利润份额和业务影响力。此外，SQM端正权变更，也会推动大家锂资源供给、锂价订价权向资源国歪斜。
张开剩余81%净利润扭亏为盈
SQM投资收益大幅增长
1月30日，天都锂业发布2025年度事迹预报，预测2025年的净利润为3.69亿元至5.53亿元，扭转2024年亏蚀79亿元的场面。
图片着手：天都锂业2025年度事迹预报截图
SQM投资收益的大幅增长成为天都锂业扭亏为盈的原因之一。天都锂业在事迹预报中说起，凭证预测数据，SQM 2025年纪迹预测将同比增长，天都锂业在证明期证据的对该公司的投资收益较上年同期大幅增长。
据了解，天都锂业于2018年投资40.66亿好意思元购买了SQM的23.77%股权，成为SQM第二大股东。甩手2025年上半年，天都锂业仍握有SQM统共约22.16%的股权。
SQM是大家勤恳的钾、锂等产物坐蓐企业，其总部位于智利圣地亚哥，现在于好意思国纽约证券交游所及智利圣地亚哥证券交游所上市，领有大家储量最大的锂盐湖智利阿塔卡马盐湖的采矿规画权。
凭证天都锂业年报，2018-2024年分辩证据SQM投资收益5.36亿元、4.03亿元、1.75亿元、7.6亿元、56.41亿元、29.31亿元、-8.85亿元，2025年上半年证据SQM投资收益2.35亿元，累计证据收益97.86亿元。
天都锂业终审败诉
或将影响投资收益及分成
不外，在大家清洁动力转型的布景下，智利等国启动提倡锂资源国有化。2023年末，SQM开启与智利国度铜业公司的战术合作，并于2024年5月签署《联合合同》，拟通过将智利国度铜业公司子公司并入SQM子公司的样貌，建立合作伙伴关连，以斥地SQM阿塔卡马盐湖地区及坐蓐锂、钾偏激他产物的行动和后续销售。
而这一战术合作可能会影响天都锂业SQM的投资收益。按照《联合合同》章程，预测从2031年启动，SQM不再领有智利阿塔卡马核心锂业务的端正权，阿塔卡马盐湖的核心锂业务将由智利国度铜业公司对谐和公司握有大批股权，并将由智利国度铜业公司自2031年起兼并报表。
为此，天都锂业以《联合合同》并未得回其投票为由，试图胁制上述合作。天都锂业先向智利金融市集委员会（CMF）苦求禁令，要求暂停合同推行，被驳回。随后又向智利法院拿告状讼，请求宣告合同无效，2025年11月，智利法院一审驳回天都锂业全资子公司天都智利诉讼请求，认定董事会方案正当，天都智利又向智利最高法院拿起上诉。
本年1月27日，智利最高法院作出终审判决，守护一审裁决，驳回天都智利上诉请求。凭证智利磋磨法律章程，该判决为对本次诉讼的终审判决。
北京寻真讼师事务所讼师王德悦指出，终审败诉意味着天都锂业胁制SQM与智利国度铜业公司合作的法则行政门道透彻关闭，《联合合同》收效。终审败诉后天都锂业基本莫得可能胁制《联合合同》收效，一方面智利最高法院的判决是该国法则体系的最终裁决，天都锂业已无上诉空间，另一方面《联合合同》的先决条件已罢了且合作已激动落地，而天都锂业仅为SQM第二大股东，握股比例未达控股地位，难以通过股东表决等里面搞定机制扭转场面，再加上该合作有智利锂资源国有化的政策背书，天都锂业也短少借助外部力量扰乱的推行基础，后续更可行的采选是与磋磨方协商优化投资禀报条件，而非试图胁制合同。
天都锂业曾在公告中说起，“预测从2031年启动，SQM不再领有其智利阿塔卡马核心锂业务的端正权，SQM改日收益变化可能发生变化，可能影响公司在SQM的投资收益及分成，同期公司看成其第二大股东的职权可能不成得到灵验保险。”
苏商银行特约谈判员付一夫示意，这次终审败诉后，天都锂业看成SQM第二大股东的投资收益濒临首要省略情趣，同期也将径直平缓天都锂业通过SQM股权获取的利润份额和业务影响力，可能导致始终投资收益下落，以至激发金钱减值风险。
大家最大锂盐湖将易主
锂资源供给或向资源国歪斜
据了解，智利阿塔卡马盐湖含锂浓度高、储量大、开采条件训练、规画成本低，是大家限制内资质相配优胜的盐湖资源。
凭证SQM 2025年清楚的《阿塔卡马盐湖期间证明》，甩手2022年12月31日，SQM所领有的部分阿塔卡马盐湖区域享有锂资源量（不包含储量）约1080万吨金属锂当量；锂储量约27万吨金属锂当量，合144万吨碳酸锂当量。
另据伍德麦肯兹2025年第二季度数据，阿塔卡马盐湖预测是2025年大家产量最大的盐湖卤水名堂，其年产量预测占大家扫数锂盐湖名堂2025年总产量的36%，占大家扫数锂资源名堂2025年总产量的11.8%。
付一夫指出，跟着SQM端正权变更，锂价订价权也将迟缓向资源国歪斜，不再单纯由大家供需决定，资源国的成本诉求、政策调控将成为勤恳影响身分，始终来看锂价核心的撑握力会增强，市集波动的逻辑也将随之编削。
“这次事件给中企国际锂资源布局敲响警钟，将推动中企透彻编削国际锂业务的布局逻辑与合作模式。”付一夫示意，此前部分中企的国际锂业务以径直参股、控股资源名堂为主，这种模式在资源国强化管控的布景下，政策风险突显。后续中企可能会加速退出高股权比例的径直投资，行业形式将向具备大家化风控身手、资源整称身手的龙头蚁集。
2月1日，红星老本局就终审败诉、后续锂资源标的致电天都锂业，甩手发稿，尚未得到回应。
关于磋磨搪塞措施，天都锂业曾在公告中示意，将链接寻求匹配的、能互利互惠的战术合作伙伴，以扩大对高质料锂矿资源的布局，尝试开展战术合作；同期，链接和大家升迁的矿业企业合作探索新的锂资源斥地契机青岛在线股票配资平台-配资门户资讯与学习，从而拓展高质料的锂矿资源布局。此外，在确保生态安全前提下，还将加速激动国内锂资源斥场所法，进一步优化产业链布局。
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